2026-10-13 10:10:59 分类：案例研讨
上周跟做投资的朋友喝茶，坐对面的小张闷了半小时，掏出手机甩给我看。他定投三年的基金，亏了快六成。本金二十万，现在剩七万多。定投三年亏掉六成，翻合同翻出一身冷汗
小张是互联网公司的程序员，平时忙得连看盘的时间都没有，前年某银行推智能投顾业务，理财经理拍胸脯说”AI量身配置，稳健型年化8%+”，他动心了。绑定工资卡，签了电子合同，每个月自动扣五千，他连管都没管。直到去年底想拿这笔钱交首付，登上去一看，差点晕过去。
投资者手机查看基金定投亏损账单
他找银行讨说法，客服给他甩了当初签的基金服务合同，翻到倒数第三页，一行小字写着：”甲方授权乙方及智能投顾系统全权进行基金品种选择、调仓操作，投资风险由甲方自行承担”。说白了，人家早就把路堵死了。亏了是你自己签的字，跟我们没关系。藏在格式条款里，没人肯说破的授权空白
这不是个例。最近半年我接到不下五个咨询，全是智能投顾买基亏了，来找合同里的问题。你猜怎么着？十个有九个，合同里都藏着这么一条全权授权条款。
说实话，现在买基金谁会翻完几十页的电子合同？都是拉到最底下，点”我已阅读并同意”，点完就忘了这回事。平台也摸透了大家的习惯，把最重要的责任划分，全都藏在最角落，用八号字印着，不放大你都看不清。
电子基金合同末页小字授权条款截图
原来的基金合同纠纷，大多是销售夸大收益、基金经理违规操作，都是人出的问题。现在不一样了，决策是算法做的，调仓是系统自动跑的，平台说”我们只是提供工具，不做收益承诺”，把责任摘得干干净净。
可问题来了。你平台拿智能投顾当卖点吹的时候，怎么不说”算法瞎买亏了算你的”？你收了服务费，拿了销售提成，转头就把所有风险全推给投资者？这不就是双标吗？
更有意思的是，很多投资者签的根本不是直接的基金合同，是跟平台签的投顾服务协议，协议里说平台帮你选基金，你给服务费，结果平台选的基金本身还有坑，两层合同叠在一起，权责全乱了。真要打官司，原告连告谁都得想半天。新的官司，正在推着法律重新走路
新的官司，正在推着法律重新走路
我前阵子查了几个已经判下来的同类案子，判法完全不一样。有的法院认，说小字条款不算尽到提示义务，平台得赔一部分；有的法院直接驳回，说成年人签了字就得自己认。
这不怪法官，原来的基金法律规则，都是几十年前针对人工销售、纸质合同定的。现在算法投顾出来了，新的玩法，新的合同陷阱，规则没跟上啊。
很多人说，投资本来就是盈亏自负，亏了找别人，这不耍赖吗？不对啊。你平台做了宣传，收了费用，拿了全权授权，那你就得对自己的推荐负责对吧？不能好处全拿，风险全扔。
小张说他已经准备起诉了，哪怕官司打输了，也得讨个说法。他说二十万亏了就亏了，不能让更多人像他一样，糊里糊涂签了字，糊里糊涂亏光首付。
不过话说回来，咱们普通人买基金，真得长点心。别看到”智能””稳健””躺赢”就脑子一热点同意。哪怕花十分钟翻一下合同，看看最关键的权责条款，也比稀里糊涂签字强。
毕竟，真闹到基金合同纠纷那一步，耗时耗力，就算最后赢了，也折腾掉半条命。对吧？
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文章名称：智能投顾爆雷引发的基金合同纠纷：谁为算法亏的钱买单
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